骨灰级老登活了。。
今日聚焦 昨天大A表现还不错，三大指数集体收涨，更重要的是全市场有超过4500只个股飘红，这种画面有点久违了。。成交额层面小幅缩量450亿元，但仍保持在2万亿以上，这在节前的市场环境下就算还可以了。 板块方面，昨天医药和房地产两大方向迎来爆发，上演了涨停潮。。 医药昨天我们聊过，主要受老美拟放宽我国创新药限制的刺激，除了个别敏感领域，美国药企依旧可以采购、投资我国研发出来的新药管线，这对医药出海有非常大的提振。同时，国内医药工业发展十五五规划落地，按照规划，创新药产业规模年均增速将达到20%以上。 内外两大利好加持，同时考虑到创新药本身也是有业绩的，筹码也相对干净，因此资金去追捧是很符合逻辑的。 相比之下，地产的异动则透露了更多的"妖气"。最近恰逢924行情接近两周年，有一些小作文在烘托关于地产会有重要的政策在月末之前落地，内容主要和全面贴息新房有关。但从逻辑上看略糙了点，无论是对新房一刀切式的补贴，还是央地利润分配的方式，都不是很合理。。 只能说地产作为骨灰级老登，之前跌的太惨，已经进入超级无人区，有一点风吹草动就可以展现出很大的弹性。这点和我们昨天文章中，对内需的看法是一致的。 虽然房地产大概率不会有小作文传言那样的粗暴举措，但并不妨碍一些积极因素正在酝酿。 周末官媒发文《房地产进入存量阶段，绝非行业发展的退潮》，定调比较积极。同时，此前高盛也表示，房地产短期供需基本已经达成平衡，2027年3月起新房供给缺口或将出现，但二手房供给可以形成对冲。而到了2030年，房价、交易量则有望真正企稳。 除了地产和医药之外，昨天食品饮料、医美、养殖等老登方向表现也还不错，还挺不容易的。。 其实从我们跟踪的市场流动性周报来看，这些老登有明显的共性，就是拥挤度太低了。。从成交额拥挤度来看，老登行业的五年分位多数在10%以下，个别行业甚至低于5%，已经到了历史极值，意味着只要市场稍有偏爱洒点水，板块就能灿烂一下。。 数据
